华泰期货：交投氛围冷清，合成胶交投重点小幅上行

策略纲目当今轮胎市集市集交投荒芜，市集以消化库存为主，节前备货情况不足往年同期水平。自然橡胶方面，泰国胶水有所着落，本钱撑抓微幅消弱，瞻望短期盘整开动。顺丁橡胶方面，原料报价坚挺，分娩耗费仍抓续，市集供价上升，短期或漂泊偏强走势。中枢不雅点 ■市集分析自然橡胶：现货及价差：1月21日，RU基差-640元/吨（+25），RU与搀杂胶价差940元/吨（-25），烟片胶入口利润-4298元/吨（+417），NR基差-143元/吨（2 ）；全乳胶16750元/吨（0），搀杂胶16450元/吨（

华泰期货：交投氛围冷清，合成胶交投重点小幅上行

　　策略纲目

　　当今轮胎市集市集交投荒芜，市集以消化库存为主，节前备货情况不足往年同期水平。自然橡胶方面，泰国胶水有所着落，本钱撑抓微幅消弱，瞻望短期盘整开动。顺丁橡胶方面，原料报价坚挺，分娩耗费仍抓续，市集供价上升，短期或漂泊偏强走势。

　　中枢不雅点

　　■市集分析

　　自然橡胶：

　　现货及价差：1月21日，RU基差-640元/吨（+25），RU与搀杂胶价差940元/吨（-25），烟片胶入口利润-4298元/吨（+417），NR基差-143元/吨（2 ）；全乳胶16750元/吨（0），搀杂胶16450元/吨（0），3L现货17150元/吨（0）。STR20#报价2065好意思元/吨（0），全乳胶与3L价差-400元/吨（0）；搀杂胶与丁苯价差1250元/吨（0）；

　　原料：泰国烟片74.83泰铢/公斤（-1.76），泰国胶水70泰铢/公斤（0），泰国杯胶60.3泰铢/公斤（0），泰国胶水-杯胶9.7泰铢/公斤（0）；

　　开工率：1月17日，全钢胎开工率为57.81%（-1.06%），半钢胎开工率为77.56%（-0.19%）；

　　库存：1月17日，自然橡胶社会库存为125.4万吨（-0.20），青岛港自然橡胶库存为504294吨（+4201），RU期货库存为171780吨（+3700），NR期货库存为51610吨（-2217）；

　　顺丁橡胶：

　　现货及价差：1月21日，BR基差-50元/吨（-45），丁二烯上海石化出厂价12700元/吨（0），顺丁橡胶都鲁石化BR9000报价15000元/吨（+500），浙江传化BR9000报价14900元/吨（+150），山东民营顺丁橡胶14500元/吨（0），BR非标价差100元/吨（-155），顺丁橡胶东北亚入口利润-1327元/吨（+41）；

　　开工率：1月17日，高顺顺丁橡胶开工率为71.71%（-5.66%）；燕山石化、都鲁石化、裕龙石化、都翔壮盛、菏泽科信、烟台浩普降负，独山子石化低负荷开动，山东威特、振华新材料泊车；

　　库存：1月17日，顺丁橡胶交易商库存为5400吨（+650），顺丁橡胶企业库存为2.495吨（-0.22 ）；

　　策略

　　RU、NR中性。原料方面，泰国胶水微幅回调，海南胶水停割，本钱撑抓仍存。昨日天胶现货市集成交重点有所上移，但当今下流连续休假，本色买盘成交冷淡，瞻望天胶后期或呈现区间漂泊。

　　BR严慎偏多。原料丁二烯市集保管整理，供方报价坚挺。顺丁橡胶方面，市集探讨原料端短时难有走弱预期，同期顺丁橡胶分娩耗费仍抓续，供应短时仍难有彰着放量，因此大宗业者意向报盘价钱较高，瞻望短期顺丁橡胶保管偏强走势。

　　风险

　　下流需求跟进不足、丁二烯走弱、库存积蓄、国储战术、宏不雅氛围变化。

华泰期货自然橡胶与合成橡胶日报20250122：交投氛围冷清，合成胶交投重点小幅上行

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